虛擬資產交易所FTX 破產事件的原因及啟示 - 中央銀行

 

 

台灣中央銀行在 15 日發布「虛擬資產交易所 FTX 破產事件的原因及啟示」分析報告，認為 FTX 破產主要有四大原因。

第一，FTX 破產的根本原因，並非流動性不足，而是挪用客戶資產，FTX 帳上的美元資產被挪用到僅剩兩億美元，無法支應高達 51.4 億美元的負債。

第二，FTX 對內的公司治理徹底失敗，存在財務報表未經審計、沒有董事會會議紀錄、現金管理內控不足等重大缺失，在這種鬆散公司治理下，自然也就無法阻止握有公司大權的 FTX 創辦人 SBF 將 FTX 帳戶內的資金（也包括客戶的資金）當作個人金庫般隨意使用。

第三，FTX 對外積極營造受監管的正面形象，但其總部卻選擇在監管較為寬鬆的巴哈馬，為其國際客戶提供服務，並未正確地在客戶當地接受適當的監管，這使 FTX 不用負擔國際客戶當地法令遵循的成本，能從監管套利中獲取利益， FTX 國際客戶的權益沒有得到應有保障，也形成國際間虛擬資產跨境監管的漏洞。

第四，FTX 不是銀行，卻以提供利率高達 8%的活期存款向大眾吸金。FTX 客戶存入金額在 1 萬美元以內，可享 8% 的年利率，存入金額在 1 萬美元到 10 萬美元間，則可享 5%的年利率，這吸引許多追求穩定報酬的投資人，導致 FTX 破產的影響波及更多人。

 

 

FTX 事件五大啟示

針對 FTX 破產，央行列出 5 大啟示。

第一，大型虛擬資產交易所倒閉勢將引發市場連鎖效應

第二，虛擬資產業者透過代幣從事吸金、存款及借貸等業務，這些金融代幣化的行為並未改變業務本身的金融屬性。

第三，虛擬資產交易所創造的投資新工具與金融商品無異，就是證券代幣化的運作模式

第四，FTX 事件促使國際間再次呼籲相關金融監理機關強化虛擬資產監管。

第五，目前台灣民眾如投資非經核准在境外提供的商品，應自行評估風險。未來主管機關對虛擬資產等高風險的投資，宜適度漸進納管」。